三次房地产调控拉开序幕

      2007 年1月16日，国税总局公布《关于房地产开发企业土地增值税清算管理有关问题的通知》，要求自2月1日起对房地产项目进行增值税清算。该《通知》的出台显示了高层从严调控房地产的决心，将会压缩房地产开发企业利润空间、加大资金压力，对房地产开发企业构成实质性不利影响，预计2006 年开始行业毛利率平均下降5至10 个百分点，大部分开发企业为完成未来几年经营计划将不得不加大开发规模、多结算面积，对企业经营产生压力。该政策对不同类型开发商影响不同，对市场化程度高的开发商影响小于市场化程度低的开发商，对利用特殊资源低价大量拿地的开发商影响最大。

      回避三次房地产调控风险

      2006年房地产调控政策非常全面，但执行不理想，2007 年将是房地产调控的“执行年”，三次房地产调控将在土地、税收、信贷等方面继续推进，重点将是加大已经颁布政策的执行力度，会继续收紧银根和地根，加大已颁布政策的执行力度；加息也是可以预期的；长期看，不动产税也会推出。总体判断，调控将是一种常态，行政手段将掌握调控风险在松紧适度的范围内，以维持经济增长和充分就业，调控效果会低于中央政府预期。

      三次房地产调控会导致地产股波动，预计调整幅度会小于前两次调控对地产股的影响，地产板块上半年超越大盘的可能性较小。未来地产股投资机会有以下四个方面：（1）龙头地产股；（2）京津地产股；（3）投资性物业较多的地产股，（4）集团实力雄厚及实质重组的地产股。(中国建筑安全网)

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